商誉减值业绩“变脸”,誉衡药业还在被什么困扰?

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制作人:中卫网零调查

研究员:孙淑珍

本月初,国家卫生和健康委员会发布了《第一批国家重点监控合理用药药品目录(化药生物制品)》,各省将在此目录的基础上形成省级重点监测和合理用药目录,旨在重点监测临床应用目录中的毒品和加速“深圳”的撤退。

《目录》名单上列出了172家制药公司,涉及20多家上市公司,此次发布只是第一批。根据过去发布的辅助药物关键监测目录,受影响的公司远远超过这些。光大证券指出,有60多家医药上市公司的产品涉及辅助药品,其中有医药行业的声誉。

自今年年初以来,由于市场环境和政策收缩的影响,A股医药股一直在“不断波动”,由于经常曝光问题和深圳股票查询,裕恒药业也引起了投资者的关注。交换。

在生物医药行业,宇恒药业被称为“并购机器”。据粗略统计,自上市以来,裕恒药业已经启动了18次并购,实现了13次并购成功,交易金额约为58亿元。然而,随着合并和收购的扩大,也出现了许多问题。

其中,最直观的是商誉受损导致的“面子变化”。根据2018年年报,以前被裕恒药业股份有限公司收购的三家公司上海华拓,南京万川和普德药业的当前经营业绩低于预期,导致商誉减值2.66亿元,占全年。占资产减值总额的69.66%。

具体而言,上海华拓的净利润为1.33亿元,西藏阳光(南京万川母公司)净利润为8166.6万元,商誉减值6676万元;普德药业去年的净利润下降至1.44亿元,造成2亿元的商誉损失。

正是由于商誉减值的影响,虽然公司收入保持稳定增长,但过去两年的净利润并不好。

2016年,裕恒药业的净利润达到7.71亿元,并于2017年开始下降。到2018年,公司的净利润降至1.26亿元,而当时的净利润为1.55亿元。清单。减少约23%。

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于2019年第一季度,裕恒药业的商誉为33.6亿元,占归属于上市公司股东的净资产的75.08%。据悉,该公司正计划出售上海华拓,西藏阳光和普德药业。但是,如果销售成功,公司的业绩可能会波动。

此外,净利润的下降也与该公司涉嫌重新营销和轻微研发有关。根据裕恒药业2016 - 2018年财务报告,其主要产品销量为3.48亿箱,2.33亿箱和2.3亿箱。在销售额下降的情况下,销售费用增加至29.38亿元。同比增长175.71%,两年总销售费用增长1025.67%。

在回答深圳证券交易所的询问时,裕恒药业表示,销售费用率的增加与产品销售的趋势不符,因为在实施“两票制”时,公司逐步调整了销售渠道。接近终端,并推动了销售费用。增幅在此范围内。

然而,销售成本高并不是个别现象,而是整个生物制药行业的“常见病”。在查询回复函中,裕恒药业还公布了同行业可比公司的销售率。

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上个月初,财政部表示将与医疗保险局建立一个跨部门协调工作组,对制药行业的会计信息进行质量检查,重点审查该部门的真实性。制药公司的成本,成本和收入。

对于裕恒药业而言,目前较为困难的问题可能是股权质押,导致董事长朱继满及控股股东被动减持。 2019年6月5日和2019年6月17日,裕恒国际持有的股份被动减少,被动减持率达到1%。

根据监管要求,减持期内连续90个自然日通过集中招标交易减少的股份总数不超过公司总股本的1%。

有关数据显示,裕恒集团持有的公司股份已抵押99.96%,裕恒国际持有的股份已抵押100%。

值得注意的是,裕恒药业上个月共花费4亿元购买理财产品。截至目前,公司委托理财产品的余额尚未到期3亿元。 (本文仅供参考,不构成投资建议。操作风险由您自行承担。)

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