未来1-2个季度新一轮“猪周期”有望启动_吾谷网

猪。全国生猪平均价格为13.08元/公斤,下降3.3%。仔猪的平均价格是25.19元/公斤,这是一样的。二元母猪平均价格为1474元/头,下降3.3%。猪与谷物之比为5.28。养猪人均损失148元。全国普遍高温,生猪生长缓慢,农民增加摊点数量,价格在一周内回落。最近,生猪价格的快速反弹导致了养殖热情的恢复。周期反转的时间和灵活性极有可能会延迟。我们预计,随着未来1-2个季度产能过剩的消除,生猪价格将迎来新一轮上涨。

肉鸡。锦州和烟台地区的白羽肉鸡苗分别为1.80元/羽和1.70元/羽,比前一周分别下降了29.4%和42.4%,主要产区鸡苗培育损失0.80元/羽。最近,山东烟台又确诊了两起H7N9病例,影响了一些地区的消费者情绪。再加上天气炎热,不利于白羽肉鸡的大规模养殖,农民补充围栏的积极性下降。锦州和潍坊的白羽鸡分别为4.75元/公斤和4.50元/公斤,较上周分别下降了2.1%和2.6%。炎热的天气和另一场禽流感爆发的谣言导致鸡肉消费量略有下降。

水产品。威海市场海参的散装价格为120元/公斤,比上一周上涨15.4%。威海水产品市场鲍鱼散装价格为90元/公斤,与上周持平。威海水产品市场海湾扇贝的散装价格为6.00元/公斤,与上周持平。

食物和经济作物。CBOT玉米收于465美分/蒲式耳,下跌2.5%。国内玉米现货平均价格2468元/吨,上涨0.7%。在国际上,美国的天气条件有利于玉米晚春播种和近期播种作物的生长。在国内方面,政府正在积极进行玉米拍卖,以充分满足市场需求。预计国内玉米价格短期内仍将波动。CBOT大豆收于1490美分/蒲式耳,下跌1.7%。国内大豆平均现货价格为4307元/吨,上涨0.1%。美国中西部的天气有利于大豆14年的生长,目前大豆价格高于玉米价格。预计尚未播种的农民可能会转向大豆,导致14年内大豆的实际播种面积高于美国农业部的预测。冰糖收于17.37美分/磅,上涨0.1%。国内柳州糖业收于4590元/吨,下跌0.2%。

全球糖业协会将2013/14压榨季的全球糖盈余估计从214,000吨提高到5月份的442.7万吨。与此同时,预计14/15年度全球糖缺口为400万。国际国内糖市场在这个压榨季节也面临供过于求的局面,由于下一个压榨季节产量的减少,供应压力也随之减轻。

投资建议。生猪价格进入底部区域,淘汰能够繁殖的母猪将会缓慢进行。最近生猪价格的快速反弹将导致养殖热情的上升。周期反转的时间和灵活性很可能会延迟。随着产能过剩的消除,新一轮养猪周期预计将在未来1-2个季度开始。建议将疫苗业务高增长、生猪养殖业务高弹性的龙头企业沐源(增甲)、迎迎农牧(增甲)、天邦股份进行配股。长期看好兽药行业的投资机会,该行业将在未来2-3年继续改善。推荐业绩增长明显的天康生物(买入-A股)和中牧股份(买入-B股)。目前,国内原料奶供应短缺,预计价格将在14年内保持高位。建议关注西部畜牧业,这是奶牛数量稳步增长的领先奶牛养殖公司。